“萨姆法则”提出者：美国经济已“非常接近”衰退

专题：全球股市遭遇“黑色星期一”日股暴跌 东证指数触发熔断

　　来源：华尔街见闻

　　提出“萨姆法则”的前美联储经济学家克劳迪娅·萨姆（Claudia Sahm）表示，虽然美国还没有陷入衰退，但已经“非常接近”，并预测美联储决策者可能会调整他们的策略，以应对日益增加的风险。

　　美股周一开盘遭遇恐慌下跌，提出“萨姆法则”的前美联储经济学家克劳迪娅·萨姆（Claudia Sahm）表示，虽然美国还没有陷入衰退，但已经“非常接近”，并预测美联储决策者可能会调整他们的策略，以应对日益增加的风险。

　　媒体报道，萨姆周一在谈到7月非农就业报告中失业率意外上升时表示：

“这次失业率的上升在过去与‘衰退初期’一致。我们可能还没有到达那个阶段，但我们正变得非常接近这种情况，这令人担忧。”

　　7月非农就业报告显示，美国的招聘明显放缓，而7月失业率上升至4.3%，使其三个月的移动平均值比12个月的低点上升0.6%，触发了所谓的萨姆规则。根据萨姆规则，如果失业率（基于三个月的移动平均线）比去年的低点上升0.5个百分点，那么经济衰退已经开始。该指标自1970年以来，预测准确率为100%。

　　萨姆说：“我们确实是从一个总体上较强的地位进入这一局面的。如果我们看一下目前我们所了解的美国经济的所有情况，很难说我们处于衰退之中。”

　　在上周五非农报告发布之前，美联储主席鲍威尔上周三表示，迄今为止的“总体数据范围”显示劳动力市场正在“正常化”。他指出，今年上半年的指标“并未显示出经济疲软的迹象”，并提到裁员水平低、“稳固”的支出以及投资的增加。

　　萨姆表示，随着近期金融市场暴跌，在许多人看来那个“令人恐惧的字眼”愈发有可能发生，美联储立即采取行动以应对加剧的风险并非适宜之举。“在像这样的时刻保持冷静很重要。”

“美联储行动缓慢且审慎，这是件好事。我们最不需要的就是他们加入那种情绪化的能量。”

　　同时，萨姆还表示，鲍威尔和他的同事可能会考虑到经济和市场的变化。

　　萨姆表示，美联储“非常审慎，行动可能非常缓慢。但当事实发生变化并且美联储掌握了情况后，美联储会采取行动并做必要的事情。”

　　随着美联储的基准利率目前处于5.25%至5.5%的目标区间，萨姆表示，美联储决策者“现在处于一个能够采取相当多措施的位置。”

　　由于疲弱的经济数据、科技巨头第二季度平淡的财报以及地缘政治紧张局势重燃对经济衰退的担忧，周一华尔街主要指数暴跌，软着陆的希望减弱。

　　美股三大指数周一集体低开，纳指盘初大跌6.35%，标普500指数跌4.09%，道指跌2.69%，罗素2000指数跌5.84%。美股各大板块ETF中，AI与机器人、科技、电动车、银行、油气板块跌幅居前。“七姐妹”股价下跌9%，创2015年来最大跌幅。

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